文 | 执牛耳传媒
国内知名广告传播公司蓝色光标、分众传媒、引力传媒、利欧股份、省广集团近期均发布了2025年的第一季度财报。
在业绩增长方面，分众传媒、引力传媒、省广集团的营收实现了同比增长，其中引力传媒表现突出，营收同比增长 56.98%，主要得益于电商营销及社交业务的增长。分众传媒营收增长 4.70%，其加大下沉市场布局初见成效。省广集团营业总收入同比增长 16.06%，保持了一定的增长态势。而蓝色光标和利欧股份营收出现下滑，蓝色光标营业收入同比下降10%，利欧股份营业总收入同比下降 1.69%。
在利润表现方面，五家公司归母净利润均实现了增长，分众传媒净利润同比增长 9.14%，利欧股份在营收微降的情况下，归母净利润实现大幅增长。省广集团归母净利润同比增长8.16%。蓝色光标归属于上市公司股东的净利润同比增长16.01%，在营收下降的情况下利润实现增长，或得益于成本控制或非经常性损益等因素。引力传媒则出现增收不增利的情况，营业总收入大幅增长，但归母净利润同比下降 6.23%。
总体而言，这五家公司2025年第一季度的财报数据表现各有优劣。分众传媒在营收、利润和现金流方面表现较好，具有较强的竞争力和盈利能力；引力传媒营收增长迅猛，但面临净利润下滑、负债较高等问题；省广集团营收和利润保持增长，但盈利能力有待提升，现金流状况需改善；利欧股份在营收微降的情况下实现利润增长，现金流有所好转，但也需关注负债变化；蓝色光标虽营收下降，但净利润增长，其业务调整和盈利模式的变化值得进一步关注。
注：数据来自公开资料，仅供参考
蓝色光标
蓝色光标发布的2025年第一季度财报显示，该公司营业总收入为142.58亿元，同比较去年同期下降9.66%，归母净利润为9550.48万元，同比较去年同期上涨16.01%。
对于现在的蓝色光标来说，AI已是业务的重中之重。2023年4月，该公司就明确宣布了“All in AI”战略。2024年，又进一步将战略升级为“AI First”，目标是通过AI原生团队和商业模式重构，实现AI驱动收入的超常规增长。
近期，蓝色光标CEO潘飞表示，中国有万亿级的营销市场规模，全球化出海市场同样亦有万亿级，目前这两个“万亿”市场都将迎来被AI重构的巨大历史机遇。站在这样一个特殊的时间点，任何的保守和守旧都是致命的。
“我们要转型成一家真正的AI营销科技公司，冲破从营销诞生以来的传统驱动逻辑或者商业模式；我们要成为一家来自中国、立足世界的全球化公司；我们要成为一家千亿规模，兼具科技基因与全球想象空间的公司。”“面对高度不确定的时代，要用明天的思维、AI时代的认知与逻辑来面对今天的挑战。”
据媒体报道，目前，蓝色光标“人+AI”工作模式已覆盖全员，生产效率提升50%。但AI能否助推公司业绩取得实质性增长，尚有待验证。
分众传媒
分众传媒近期发布公告，2025年第一季度营收为28.58亿元，同比增长4.70%；净利润为11.35亿元，同比增长9.14%。
从2018年开始，日用消费品行业成为了分众传媒最大的广告主。2024年，分众传媒迎来了日用消费品类广告投放的历史高点，相关客户贡献的营业收入接近76亿元，占公司总收入的62%。
分众传媒董事长兼首席执行官江南春近日表示，从广告主行业的近几年发展趋势来看，日用消费品各细分品类持续保持较强的增长动力，各行业龙头企业在公司平台上保持了稳定的广告投放，预计未来日用消费品类客户仍将成为公司占比最大的客户类型。
除了受益于日用消费品等细分品类高投放意愿行业的持续布局，分众传媒认为盈利增长点还将来自三个方面：第一，城市覆盖密度的提升。第二，AI与数字化能力的赋能。第三，国际化稳步推进。
此外，分众传媒于上月宣布了对新潮传媒100%股权的收购计划，预估值达83亿元。交易完成后，新潮传媒将成为分众传媒的全资子公司。通过合并，可以实现屏效提升，新潮在外围社区、二三线城市的战略布局，对分众是一种有效的补充。双方的合并还可以缓解竞争压力，削减不必要的竞争成本，维持正常的利润和运转。
引力传媒
引力传媒近期公布的2025年一季报显示，该公司营业收入为19.9亿元，同比上升56.98%；归母净利润为754万元，同比下降6.23%。报告指出，引力传媒在电商营销及社交业务上取得了显著增长，营业收入同比增长了56.98%。此外，总资产也较上年度末增长了38.22%，反映出业务规模的扩大。
作为一家全域数字营销公司，内容创意与科技创新驱动一直是引力传媒的核心战略。目前，该公司已在营销业务中大量应用自有及外部AI工具进行文案创作、图文生成、视频生成等。在自有AI工具方面，引力传媒已推出AIGC创作平台“九合创意”，实现AI高精度图片生成、智能产品组合图设计、参考图视频生成等。
在外部AI工具方面，该公司已与火山引擎建立起常规沟通机制，在公司内部广泛应用即梦、豆包等AI工具。在智能体方面，该公司基于自有营销电商行业模型推出感知智能体、决策智能体、内容智能体。在出海营销方面，该公司称，海外达人营销业务开展顺利，并已获得TikTok英国区TAP、TSP资质。
引力传媒方面近期表示，未来将进一步加大AI技术研发的投入与能力应用，重点探索AI赋能的增值商业化服务能力。重点推进AI数字员工的建设，通过深度结合行业知识与AI技术，打造可自主执行复杂任务、实时响应需求的数字员工团队。
虽然引力传媒2025年第一季度的营业收入增长显著，但净利润下滑、财务费用大增、研发费用锐减等问题值得关注，同蓝色光标一样，AI能否成为其业务增长的新引擎，还尚待观察。
利欧股份
利欧股份近日发布的2025年第一季度报告显示，该公司实现营业总收入47.59亿元，同比下降1.69%；归母净利润1.08亿元，同比大幅增长145.39%。资料显示，公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分，财报数据反映出该公司的核心业务表现依然强劲，主营业务的盈利能力显著增强。
据介绍，利欧股份通过自研的AI工具与数据算法，将AI融入营销全链路，为客户提供从品牌传播到效果转化的一站式解决方案。在媒体代理业务方面，利欧数字在搜索、厂商、信息流三个领域构建全链路服务能力，并实现国内主流手机厂商广告代理全覆盖。该公司还通过AI创新与应用，提升内容生产与广告投放效率，深化与头部媒体平台的AI合作，助推营销内容与商业增长的深度融合。
近期，利欧数字还发布了广告行业首个MCP（Model Context Protocol）服务，宣布旗下开放API服务工具支持MCP协议。该服务基于MCP协议设计，旨在为大语言模型和AI Agent（智能体）提供全链路、标准化的系统对接能力，打通利欧数字内部系统与外部AI生态的深度连接，推动营销服务智能化转型升级。
MCP服务包含广泛的营销工具供AI自主调用，包括利欧数字员工账户管理、程序化广告交易操作、投放数据读取分析、营销素材库读写操作、办公自动化系统操作等。通过营销工具，企业级的程序化广告作业工作流可无缝集成AI力量，优化其广告投放策略，提高内部业务流程操作效率，进而在市场中获得更大竞争优势。
省广集团
省广集团近期发布的2025年一季报显示，该公司营业总收入为36.59亿元，较去年同报告期营业总收入增加5.06亿元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨16.06%。归母净利润为2568.95万元，较去年同报告期归母净利润增加193.86万元，同比较去年同期上涨8.16%。这一成绩显示出，该公司在市场拓展和业务布局方面的成效。
省广集团凭借在品牌管理、媒介代理、数字营销和出海营销等领域构建的全产业链服务能力，已成功为全球超 300 家客户提供一站式营销解决方案。显然，这样的广泛布局，已助力该公司取得了良好的市场表现与盈利能力的提升。
该公司曾表示，将不断推进转型升级，通过赛道扩容、模式升级、科技创新，持续优化业务模式，促进业务创新发展，确保在保持稳健增长的同时提升经营效率和核心竞争力，进一步巩固公司行业地位。
未来，省广集团需要在盈利能力、优化成本结构和加大研发投入等方面采取更为积极有效的措施，以应对日益激烈的市场竞争。
结语
财报数据显示出，五家公司的盈利能力分化，成本控制成为关键因素。分众传媒毛利率高，显示出其有着较强的盈利空间和成本控制能力，通过优化点位布局、应用 AI 技术等手段降低成本。
利欧股份毛利率有所上升，净利润大幅增长，反映出该公司在成本控制和效率提升方面成效显著。而引力传媒、省广集团毛利率较低，且引力传媒出现增收不增利的情况，说明这些公司在盈利能力和成本管理上有待加强。
此外，对广告营销行业而言，数字营销领域发展潜力巨大。随着AI技术的发展，数字营销的应用场景和效率将不断提升，AI将继续驱动广告营销行业在创意生成、精准投放、效果监测等方面的变革，提升行业整体效率和效果，这将为行业发展带来新机遇。
广告营销行业竞争激烈，从这五家公司的种种动向来看，他们都在通过不同的方式提升竞争力。需要关注的是，分众传媒收购新潮传媒，整合后将提升媒体覆盖密度，补足低线城市和社区场景的短板。这显示出，行业内的整合趋势可能继续，企业通过并购、合作等方式实现资源优化配置，提高市场竞争力。
